Ciclo de dois anos de ajuste e dois de gastos compromete a credibilidade econômica do Brasil
O economista-chefe da ARX Investimentos, Gabriel Barros, apontou que o modelo político brasileiro prejudica o equilíbrio das contas públicas de forma contínua.
Segundo o especialista, o país adota uma dinâmica em que governos realizam contenção de despesas no início do mandato e elevam os gastos na proximidade das eleições.
A avaliação sobre os impactos da reeleição na economia foi detalhada em entrevista ao Radar das Eleições, conforme informação divulgada por moeny times.
O ciclo do voo de galinha nas contas públicas
Para Gabriel Barros, a alternância entre ajuste fiscal e expansão de despesas cria o chamado voo de galinha na economia brasileira.
O especialista destaca que o país nunca executa um ajuste estrutural definitivo, optando por medidas temporárias que logo são revertidas.
Essa falta de continuidade faz com que o Brasil tenha menos espaço para se endividar, mesmo apresentando uma dívida proporcionalmente menor que economias desenvolvidas.
Falta de credibilidade e custo de rolagem da dívida
O economista explicou que a ausência de histórico no cumprimento de regras fiscais eleva o custo de rolagem da dívida pública no país.
O custo de rolagem representa o valor pago pelo governo para refinanciar os títulos que vencem, refletindo a desconfiança dos investidores.
Fatores como a vinculação de gastos à arrecadação e a indexação de despesas aumentam a percepção de risco sobre a política fiscal brasileira.
Fadiga na sociedade e risco de reprecificação
A discussão prolongada sobre a necessidade de equilibrar as contas gera fadiga na sociedade e resistência por parte da classe política.
Gabriel Barros alerta que os desequilíbrios acumulados podem provocar uma reprecificação do risco fiscal de forma abrupta pelos investidores.
Para romper esse ciclo, o economista defende o combate a privilégios no serviço público e a redução no ritmo de crescimento das despesas obrigatórias.
Perguntas Frequentes
Por que a reeleição é considerada um problema para as contas públicas segundo Gabriel Barros?
Porque gera um ciclo vicioso em que o governo passa dois anos ajustando as contas e outros dois anos gastando em busca de um novo mandato, impedindo reformas estruturais duradouras.
O que é o custo de rolagem da dívida mencionado pelo economista da ARX Investimentos?
É o valor que o governo brasileiro paga para refinanciar os títulos da dívida pública que vencem, um custo elevado devido à falta de credibilidade fiscal do país.
Otimismo com uma mudança de governo resolve os problemas fiscais do Brasil?
Não, pois o alívio inicial nos juros decorrente da troca de gestão é temporário e precisa ser acompanhado de reformas estruturais para garantir sustentabilidade a longo prazo.